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油价转负前 美最大石油ETF吸金额才飙高USO急改规定

更新时间:2020-04-21 11:44:25 编辑:英诺infinox 浏览:53

etoro投资,受到新型冠状病毒肺炎(COVID-19)冲击原油需求、储油设施快要满溢的冲击,纽约即将交割的5月原油期货周一(4月20日)狂泻逾300%、报价首度由正转负,但6月原油期货却仍保持在20美元之上。市场局势丕变,美国最大石油ETF「United States Oil Fund」(代号为USO.US)为了因应,决定变更追踪的原油期货标的。

barron!@!s.com 20日报导,根据美国商品基金(USCF)呈交至美国证券交易委员会(SEC)的公告,主要投资近月原油期货的USO,会把20%的资产转进到期日在两个月以后的期货合约。对投资人来说,这代表USO对原油市场的追踪状况不再跟过往相同,但这么做有机会减缓近期波动。

公告显示,USO过去仅投资近月原油期货、直至到期前两周为止,然后USO便会把原油期货转仓至下一个月。在变更条款后,USO旗下会有80%资产继续采相同策略,但会有20%资产投入下个月的期货合约。「基于这些更动,USO的投资目标或许无法达成,也就是每股资产净值(NAV)每天的波动,可能没办法跟上轻甜原油现货报价(即原油期货报价加上USO旗下担保品的利息、并减去USO的费用)。」

目前原油出现严重的正价差,代表即期交割的原油报价远比数个月后交割的原油便宜。由于疫情爆发的关系,汽油及飞机燃料油目前几乎没人想要。不过,随着经济逐步重启、汽车重回马路,原油需求有机会在数个月后回温。

油价转负前 美最大石油ETF吸金额才飙高USO急改规定

也因此,虽然纽约商业交易所(NYMEX)5月西德州中级(WTI)原油期货4月20日终场狂泻306%、每桶收在-37.63美元,但6月WTI原油期货20日终场却仅下挫18.4%、并收在每桶20.43美元。

根据晨星资料,USCF在第一季(1-3月)吸引了29亿美元的资金流入,超过任何一家小型基金公司。值得注意的是,彭博社数据显示,投资人才刚在上周买进16亿美元的USO、创史上最高单周流入额。USO 20日终场大跌11.4%、收3.73美元:年初迄今已崩跌70.88%,3月以来则狂泻60.53%。

受到各国封城抗疫导致原油需求骤降、储存原油的实体空间快要满载的影响,纽约轻原油近月期货合约报价暴跌、史上首度转为负值。然而,这并不是像大家想像的那样,所有原油都变成免费奉送。

MarketWatch、CNBC等外电报导,期货合约都有特定交割日,当合约快到期时、报价通常会跟原油实体价格趋于一致,因为这些合约的最终买家都是像炼油厂、航空公司这样想要交割原油的实体。

也就是说,虽然市场上有部分人对期货进行投机,但其他人之所以买卖期货,本身都是对原油有需求。当近月期货快要到期时,市场交易者会直接开始买进下个月的期货合约,而把期货留到交割日的,通常都是想要购买原油的实体,例如炼油厂。